下沉市场：医学影像服务商新机会

5月11，最大医学影像专科医疗集团，江西一脉阳光集团股份有限公司（以下简称“一脉阳光”）向港交所递交了IPO申请。该集团通过帮助医疗机构用购买服务代替购买设备，为下沉市场提供了一种解决方案.

医学影像设备价格昂贵，这让三四线城市以下医疗机构望而却步. 然而，这也为一些企业提供了新发展机遇。一脉阳光是最大医学影像专科医疗集团，医学影像管理系统目前在16个省份及54个县城共有84家医学影像中心. 该集团成之处在于帮助医疗机构通过购买服务来替买设备. 从2020年到2022年，一脉阳光旗下“医学影像中心服务”收入分别为3.39亿元、4.42亿元和4.98亿元，占比均在6成以上。许多行业人士认为，对于下沉市场第三方医学影像服务商来说，有着巨大发展潜力.

首先，医疗资源分布不均，尤其是下沉市场缺乏医学影像设备和专业人才等资源。第三方医学影像服务商在一定程度上可以弥补这一短板. 其次，开设实体服务中心需要巨额投资，这种重资产模式使得许多公司望而却步。然而，一些具有先发和规模优势企业却有机会成长为行业龙头. 尽管如此，参考国外第三方医学影像服务商龙头企业成立数十年仍未形成较大盈利规模来看，国内企业仍然有很长路要走. 目前，一脉阳光盈利能力一般，2020年到2022年营业收入分别为5.01亿元、5.92亿元和7.84亿元，而同期净亏损分别为1.20亿元、3.82亿元和1.51亿元.

对于三四线城市以下医疗机构来说，高端医学影像设备价格高达数百万甚至上千万元，显然是无法承受之重. 因此，这些机构在采购高端医学影像设备上并不积极。引入第三方医学影像服务商，让医疗机构通过采购服务来替代设备，可以缓解资金压力，成为新思路. 早在2013年，《关于促进健康服务业发展若意见》就指出，要大力发展第三方服务，引导发展专业医学检验中心和影像中心. 中金公司研报指出，“考虑到不同层级医疗体系诊疗水平和需求存在差异，以县域医共体为载体第三方影像中心逐步兴起，医学影像管理系统成为承载基层地方影像检测需求重要支柱. ”

在这个背景下，一脉阳光应运而生. 根据招股书显示，一脉阳光“影像中心”为医疗机构和患者提供服务，2022年收入达4.98亿元，占比为63.40%. 为了适应不同城市发展水平差异，一脉阳光“影像中心”模式也有所不同. 旗舰型影像中心位于一二线城市，主要为个人提供高端和诊断服务. 而三线及以下城市影像中心则更注重基层地方影像检测需求。

总之，下沉市场医疗机构对于购买高端医学影像设备持消极态度。因此，第三方医学影像服务商通过提供采购服务来替代设备，为这些机构解决了资金压力. 江西一脉阳光集团作为最大医学影像专科医疗集团，以其先发和规模优势，为下沉市场提供了一种新思路. 然而，要在这个竞争激烈行业中获得盈利并非易事。医学影像管理系统对于一脉阳光来说，他们仍然面临着许多，需要在未来发展中不断探索和创新. .